Future Economy: Comisia emite 11 miliarde EUR în cadrul celei de a 8-a tranzacții sindicalizate din 2026
Comisia Europeană a atras 11 miliarde EUR prin emiterea de obligațiuni ale Uniunii Europene în cadrul celei de-a opta tranzacții sindicalizate realizate în 2026. Operațiunea a fost structurată în două tranșe, cu scadențe în 2030 și 2056.
Future Economy publică informațiile transmise de Comisia Europeană privind această operațiune de finanțare a Uniunii Europene.
Tranzacția în două tranșe a vizat o nouă obligațiune UE în valoare de 6 miliarde EUR, cu scadența la 12 martie 2030, precum și o nouă obligațiune UE în valoare de 5 miliarde EUR, cu scadența la 12 octombrie 2056.
Potrivit informațiilor Comisiei Europene, pe baza evaluării sindicalizărilor recente în raport cu curba obligațiunilor UE, ambele scadențe au fost evaluate prin raportare la punctele de referință ale acestei curbe.
Abordarea reflectă lichiditatea tot mai mare a curbei obligațiunilor UE, care poate fi utilizată din ce în ce mai frecvent ca punct de referință fiabil pentru stabilirea prețurilor emisiunilor sindicalizate, atunci când acest lucru este considerat oportun.
Tranzacția face parte din obiectivul de finanțare de 80 de miliarde EUR
Operațiunea de 11 miliarde EUR face parte din obiectivul de finanțare de 80 de miliarde EUR al Comisiei pentru a doua jumătate a anului 2026.
Fondurile colectate prin emisiunile Uniunii Europene sunt utilizate pentru susținerea priorităților politice ale UE, inclusiv pentru o Europă mai puternică, mai competitivă și mai rezilientă, pentru sprijinirea Ucrainei și pentru investițiile esențiale în domeniul apărării europene.
Datoria totală restantă a Uniunii Europene se ridică în prezent la aproximativ 849,27 miliarde EUR, din care 43,9 miliarde EUR sub formă de titluri de creanță ale UE și 84,3 miliarde EUR sub formă de obligațiuni verzi NextGenerationEU.
Noua obligațiune UE pe 3 ani, în valoare de 6 miliarde EUR
Prima tranșă este reprezentată de o nouă obligațiune a Uniunii Europene în valoare de 6 miliarde EUR, cu scadența la 12 martie 2030.
Obligațiunea are un cupon de 3,375% și a înregistrat un randament de reofertă de 3,495%, echivalent cu un preț de 99,629%.
Spread-ul față de obligațiunile UE care ajung la scadență la 12 iulie 2029 este de 6 puncte de bază, ceea ce reprezintă un spread echivalent față de swap-ul mediu de -1 punct de bază.
Nivelul este, de asemenea, de 22,6 puncte de bază peste Bund-ul cu scadența la 11 octombrie 2029 și de 15,6 puncte de bază sub OAT-ul cu scadența la 25 februarie 2030.
Registrul final de comenzi a depășit 72 de miliarde EUR, ceea ce corespunde unei rate de suprasubscriere de aproximativ 12 ori.
Noua obligațiune UE pe 30 de ani, în valoare de 5 miliarde EUR
Cea de-a doua tranșă este reprezentată de o nouă obligațiune UE în valoare de 5 miliarde EUR, cu scadența la 12 octombrie 2056.
Obligațiunea are un cupon de 4,5% și a înregistrat un randament de reofertă de 4,541%, echivalent cu un preț de 99,329%.
Spread-ul față de obligațiunea UE care ajunge la scadență la 12 octombrie 2055 este de 3 puncte de bază.
Acesta reprezintă un spread echivalent față de swap-ul mediu de 107 puncte de bază, fiind de 64,7 puncte de bază peste Bund-ul cu scadența la 15 august 2056 și de 57,5 puncte de bază sub OAT-ul cu scadența la 25 mai 2056.
Registrul final de comenzi a depășit 80 de miliarde EUR, ceea ce corespunde unei rate de suprasubscriere de aproximativ 16 ori.
Informațiile privind alocarea investitorilor în această tranzacție sunt disponibile în secțiunea dedicată tranzacțiilor de pe site-ul Comisiei Europene destinat relațiilor UE cu investitorii.
Băncile implicate în tranzacție
Conducătorii comuni ai tranzacției au fost Barclays, CACIB, Citi, DZ Bank și JP Morgan.
Commerzbank, Intesa, KBC, LBBW și Piraeus au acționat în calitate de co-conducători.
Cum finanțează Comisia Europeană programele Uniunii Europene
În baza tratatelor UE, Comisia Europeană este împuternicită să se împrumute de pe piețele internaționale de capital în numele Uniunii Europene pentru finanțarea anumitor programe de politică ale UE.
Printre acestea se numără instrumentul de redresare NextGenerationEU, programele de sprijin financiar pentru Ucraina și alte țări din vecinătatea Uniunii, precum și instrumentul „Acțiunea de securitate pentru Europa” – SAFE.
SAFE sprijină statele membre ale Uniunii Europene în realizarea unor investiții urgente în domeniul apărării prin achiziții publice în comun.
Comisia precizează că, în cadrul abordării sale de finanțare unificată, plățile restante pot fi diferite de valoarea obligațiunilor UE restante la un anumit moment.
Obligațiunile UE și titlurile de creanță, principalele instrumente de finanțare
Comisia utilizează obligațiunile UE și titlurile de creanță ale UE drept principale instrumente de finanțare pentru atragerea de fonduri de pe piețele de capital.
Toate emisiunile realizate de Comisia Europeană sunt exprimate exclusiv în euro.
Începând din ianuarie 2023, Uniunea Europeană își finanțează diferitele programe de politică prin emiterea de obligațiuni UE sub o singură marcă, în locul emiterii unor obligațiuni separate pentru fiecare program.
Comisia emite, de asemenea, obligațiuni verzi NextGenerationEU, destinate finanțării componentei verzi a Mecanismului de redresare și reziliență din cadrul programului NextGenerationEU.
Licitații și tranzacții sindicalizate
Comisia Europeană colectează fonduri atât prin licitații, cât și prin tranzacții sindicalizate, ca parte a strategiei sale de finanțare.
În cazul licitațiilor, titlurile de creanță ale UE și obligațiunile UE sunt alocate printr-un proces concurențial de ofertare între dealerii primari, cu scopul de a asigura transparență și eficiență din perspectiva costurilor.
În cazul tranzacțiilor sindicalizate, un grup de dealeri primari plasează obligațiunile direct către investitori.
Această metodă permite o acoperire mai largă a investitorilor și o execuție optimizată, în special în cazul tranzacțiilor de dimensiuni mari sau al emisiunilor inaugurale.
Cele două metode sunt utilizate în mod complementar pentru susținerea accesului pe piață și a flexibilității finanțării.
Împrumuturile UE sunt garantate de bugetul Uniunii Europene
Împrumuturile Uniunii Europene sunt garantate de bugetul UE.
Contribuțiile la bugetul Uniunii Europene reprezintă o obligație juridică necondiționată a tuturor statelor membre în temeiul tratatelor UE.
Pentru informații actualizate periodic privind activitățile de împrumut și creditare ale Uniunii Europene, Comisia pune la dispoziție și un buletin informativ trimestrial destinat investitorilor.
Mai multe informații
Cel mai recent plan de finanțare al Uniunii Europene
UE – informații pentru investitori și debitori
Date privind tranzacțiile și titlurile de creanță ale UE
Sursa informațiilor: Comisia Europeană
Material informativ publicat de Future Economy pe baza comunicării oficiale a Comisiei Europene din 16 septembrie 2026.
